Strategie CTA e volatilità dei mercati
Alcuni anni fa due studiosi[1] sostennero che la strategia “trend following” dei fondi hedge associati alla categoria dei “Commodity Trade Advisors” (CTA) era di fatto replicabile con un portafoglio di ozioni e Bot, sia un semplice “long straddle” cioè con … Read more…
Strategie trend-following in tempo di crisi
Le strategie cosiddette “trend following” hanno avuto un rendimento molto positivo nel 2008 proteggendo gli investitori dal crollo dei mercati. Grazie a questo successo le masse in gestione sono aumentate nei cinque anni successivi da 206 a 331 miliardi dollari. … Read more…
MOLTIPLICATORE FISSO O VARIABILE?
I grafici di questa settimana mettono a confronto i risultati della simulazione di due strategie CPPI sul mercato azionario americano. Le due strategie hanno tutti i parametri identici salvo il moltiplicatore. Mercato: indice azionario S&P 500 dal 2 gennaio 2008 … Read more…
Quando uscire e quando rientrare nel mercato? Un’analisi delle strategie “stop-loss”
Il limite delle strategie stop loss è che sono una regola per uscire ma non per rientrare nell’investimento. Il grafico seguente mostra un tipico profilo di rendimenti della strategia rispetto all’andamento del mercato azionario (o di qualsiasi altra attività rischiosa). … Read more…
Fondi risk parity: un primo bilancio
Negli ultimi due anni si è diffuso l’interesse per le strategie “risk based” e in particolare per quelle cosiddette “risk parity” grazie anche ai buoni risultati che i prodotti così etichettati hanno ottenuto. Queste strategie si declinano con diversi metodi … Read more…
La Volatilita’ Ai Minimi
In questi giorni l’indice VIX, che misura la volatilità attesa dell’indice S&P della borsa americana espressa dal prezzo delle opzioni sullo stesso indice, sta toccando nuovi minimi dell’anno e si sta portando nella zona di minimo compresa fra 10 e … Read more…
Un Nuovo Indice Buywrite
20 MAGGIO – Pochi giorni fa STOXX ha lanciato un nuovo indice, il EURO STOXX 50® 100% BUYWRITE INDEX. L’indice si affianca al BUYWRITE che esiste dal 2006 e misura la performance di un portafoglio composto dal paniere dei azioni … Read more…